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什么是币安合约交易?U本位和币本位合约的区别在哪?

什么是币安合约交易?本文将介绍币圈最热门的投资商品—合约交易,内文将从分析期货与合约交易的差别,再介绍合约交易的特点,以及U本位和币本位的差别,最后再以币安合约交易作为下单案例。

什么是合约交易?

如果要快速解释币安合约是什么,可以这样理解:币安合约锚定了许多不同商品的价格,让用户随时买卖,赚取差价,也不会出现需要先或交割的问题。

币安目前有提供多种类型的合约,包括U本位、币本位合约,也可以根据热点(比如NFT、BSC链)来做划分。

币圈的合约交易大致上可分为两种,一种是期货合约,又名交割合约,通常简称为期货。另一种合约交易则是永续期货合约,或简称永续合约,两者运作原理大致上相同,都是保证金交易,两者最大不同点在于「永续」二字的涵义。

那么,「永续」是什么意思呢?

在币圈合约交易中,虽然两种合约交易都是一种未来买卖合约,但是永续合约没有结算日,只要不爆仓,用户可以一直持有仓位,这样的特性就是「永续」的涵义。

接下来,本文将再深入分析永续合约的特点。

永续合约交易的五大特点

虽然合约交易有两种,但永续合约的特性让它成为币圈衍生性商品中流动性最好的投资标的,因此,若币圈人在谈合约交易时不细讲,指的就是永续合约。看到这里的朋友一定会产生一个疑惑,为什么没有结算日就能让永续合约成为币圈人最爱好的投资商品?

其实,币圈人会这么热衷投资永续合约,不仅仅是因为没有结算日这个特性,接下来本文将统整永续合约交易的特点分析:

1.无结算日

永续合约交易缺乏一般期货交易中的结算日,用户不需要因为时间限制,强制在未来某个时间点强制平仓,而这样的特性适合长期持有的用户,帮助他们省去调仓的麻烦。

2.避险功能

当市场景气不好,熊市到来时,存放在现货帐户中的资金难免会随着币价下跌导致发生亏损,此时若能善用合约交易进行当冲,将部分资产从现货帐户中移到合约帐户中,并透过预测市场走向来进行做空或做多,若判断准确,则能透过永续合约交易获利。

3.高杠杆

目前市面上的永续合约交易至少都提供100倍的杠杆,即使用户只有一点本金也能进行交易,这样以小博大的特性也正是合约交易的一大特色。

不过要注意的是,虽然多数交易所都提供超高杠杆倍率,但杠杆倍率越高,风险也越高,因此较容易爆仓,建议在设定永续合约时,若要用高杠杆,本金不要放太多。

4.无实物资产交易

永续合约交易买卖的主体是「合约」,意思是当用户在合约交易中,用BTC/USDT的交易对获利1个比特币的价值时,用户是无法得到比特币作为奖励,只能赚取合约差价作为利润。

5.没有利息、手续费低

币圈合约交易因为是保证金交易,无实物交易,不需要借币,因此用户在使用永续合约时,不用支付利息。

永续合约交易与期货、差价合约的差别

看完上述关于永续合约交易的特性介绍后,对金融商品较熟悉的朋友们一定会发现,永续合约与外汇市场中的差价合约也非常相似,以下统整了三者之间的特性。

  永续合约 期货 差价合约
杠杆倍率 1~200倍之间,多数交易所是1~100倍 1~50倍左右 1~400倍之间
杠杆资金来源 保证金 保证金 券商融资
交易过程有无实物资产参与 商品期货有实物资产;金融期货类则无,例如指数期货。
有无结算日
监管单位 加密货币交易所 期货交易所 监管委员会
有无利息

资金费率

在合约市场中,当投资人普遍看好合约市场时,不断做多,可能导致合约市场的币价与实际市价脱离,反之亦然。为了让合约市场的价值接近于现货市价,资金费率因此诞生了。对于用户而言,资金费率可能是一笔支出,也可能是一笔收益,为什么这么说呢?

当发生期货溢价(代表市场上做多的人远大于做空),也就是合约市场的价格远大于现货市价时,交易所会要求做多的投资人拨出一笔费用,并以此作为奖励给予做空的投资者,而这笔金额就是资金费率。若发生现货溢价(代表市场上做空的人远大于做多),则由做空的人给予做多的投资者一笔资金作为奖励。

U本位和币本位的差别

根据保证金结算币种的不同,可分为U本位和币本位。

U本位

U本位是采稳定币作为结算币种,例如BTC/USDT则采用USDT作为结算币种、BTC/BUSD则采用BUSD作为结算币种。用户可以把USDT或BUSD想成美金,如果不清楚为什么可以将它们看成美金的朋友们,可以参考以下连结:

对于用户而言,采用U本位计价的好处是,较易判断损益。

举例来说,小王选择U本位的BTC/USDT,并以100枚USDT(等于100美金)买入BTC,经过一天的市场波动后,假设BTC价格下跌20%,此时小王的合约帐户会显示剩余80USDT。

币本位

币本位则是除去稳定币(USDT、BUSD)之外的币种作为结算币种,例如ETH/USDT则采用ETH做为结算币种,ADA/USDT则采用ADA做为结算币种。

对于用户而言,采用币本位计价的好处是,较易判断持币数量,适合想要长期持币的用户。相反地,因为币价浮动不定,采用币本位计价较难以估算损益,因此,对于普遍合约交易的投资人而言,U本位还是首选。

接下来,本文将用币安的合约交易作为下单教学示范。

币安合约交易操作介绍

在正式进入币安合约交易操作教学前,用户需先完成注册币安帐号和币安入金两个前置步骤:

1.前置作业

1.1注册币安帐号和充值

2.点击首页上方的「衍生品」,再点击列表中的「U本位合约」

3.进入合约交易页面

4.币安合约交易下单:基本设定

4.1仓位模式:逐仓、全仓

全仓模式:当持仓位爆仓时,系统会将合约帐户内所有的保证金拿来弥补亏损。

逐仓模式:当持仓位爆仓时,系统只会将该爆仓的逐仓帐户内的保证金拿来弥补亏损。

  全仓 逐仓(适合投资新手)
优点 扛亏损能力佳
(较不易爆仓)
一旦爆仓,
损失金额较小
缺点 一旦爆仓,
损失金额较庞大
扛亏损能力较差
(较易爆仓)

对新手来说,建议使用逐仓开立合约舱位,把损失控制在可控程度,等有经验之后,再考虑使用全仓。

4.2杠杆倍率

币安合约交易提供1~125倍的杠杆倍率,若用户不想开杠杆功能可将杠杆倍率设定为X1,意即关闭杠杆功能。

4.3限价单与市价单

限价单:限定买入或卖出的价格,假设现在BTC的市价为32000,若设定以31000限价单

市价单:一旦下单将立刻以合约市价(即触发价格)买入。

4.4触发价格与最新价格

最新价格:为合约市场中最新的成交价格。

触发价格:一般币圈人说的合约价格即为触发价格,系统在判断持仓位是否爆单时,其衡量的市场价格即为触发价格。

4.5输入币种与数量

此处输入的币种、数量,即为初始保证金的总数。

初始保证金:用户建仓时,系统规定所需投入的最少保证金。

维持保证金:建仓完成后,系统用于维持仓位的保证金,若用户帐户内的保证金低于维持保证金,则系统会要求用户添加保证金,否则将强制平仓。

5.币安合约交易下单:进阶设定

完成基本合约交易设定后,进阶设定可根据用户习惯进行调整,不过若是新手用户,此阶段可以先暂时跳过。完成设定后,若是预期未来市场价格将上涨,可以选择「买入/做多」,反之亦然。

币安合约保证金

币安合约目前以USDT、BUSD、BTC这三个币种作为保证金,其中BUSD的保证金率最高,BTC的保证金率最低。

在开始币安合约交易之前,记得把资金转入合约帐户,才能开始交易哦!

币安合约手续费

币安合约手续费为0.1%,详细的折扣与介绍可以参考:币安(binance)手续费整理!各项费用完整比较

币安合约交易结语

无论是哪一种投资工具都有投资风险,合约交易也不例外,特别是合约交易提供超高杠杆倍率,因此其风险也会随着倍率的多寡而变化,建议用户在头几次操作合约交易时,杠杆倍率不要调过高,本金也不要投过多,等逐渐熟悉操作后,合约交易将成为一项很好的投资商品,在熊市到来时,甚至还能成为很好的避险工具。

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