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以太币大跌原因分析?以太币现在能抄底吗?

以太币币价自5月luna爆破后起开始一波急跌,跌穿USD$2000支撑位后币价一度反覆,到6月9日至13日再次迎来一波大跌至USD$1,193低位,在6月19日更一度跌至USD$897.59谷底。 

以太币暴跌背景:自五月起币价蒸发近半

早前加密货币市场出现luna爆破、Celsius挤提危机、加密货币基金三箭资传出资不抵债破产忧虑,再加上外围投资气氛低迷、美国股市下跌,比特币、以太币币价相继插水式暴跌,加密货币市场早已步入熊市。

以太币崩盘了?大跌五大原因分析

近两个月加密货币市场大幅下跌,但其实相比2021年的加密货币旺市,2022年整体加密货币币价都有所下降。加密货币市场的下调波动反映了大环境下,环球经济特别是美股市场的表现下滑,影响投资者情绪,相较2021年币市的疯狂牛市而言,2022年的投资热度有所下降。

然而,在市场气氛较平静的期间,原本曾是前10加密货币的稳定币UST被急剧抛售至脱钩,更与LUNA双双陷入死亡螺旋,币价归零,一波引爆市场不安情绪,进一步打击币市。大环境拖累下,以太币难以幸存,而以太币是比特币以外受拖累得比较严重的币种。

以下将详细分析5大原因:

原因一、美股市场低迷拖累加密货币市场

加密货币市场和美股市场高度相关,特别是科技股领域。当美股受俄乌战争、通胀、联储局加息等政策影响下跌,币市也有跟随下跌的趋势。

今年内反映美国普遍经济水平以及科技股水平的标准普尔500指数和纳斯达克指数都呈下跌趋势,科技股公司如Tesla、Apple Inc.、Amazon亦跌幅不少。受经济衰退和生活成本上升影响,市场投资意欲普遍下降,对于较高风险的加密货币市场的投资意欲相对也会降低。

原因二、LUNA引发的DeFi黑天鹅危机

观察以太币、LUNA和UST币价,不难发现以太币首次在5月大跌的轨迹和LUNA、UST爆破的时机基本上非常一致,可以说LUNA爆破是猛力扯下以太币币价的一记重锤。

5月9日开始,UST和LUNA遭疯狂抛售,导致算法稳定币UST与美元价格无法维持1:1,通过销毁UST而铸造、用以维持UST价格的LUNA币因此供应量大增,但这样非但不能挽回UST的汇率,甚至拖连LUNA和UST一起断崖式暴跌,最终币价归零。

事件极大的引起对加密货币的不信任和恐慌情绪,投资者抛售LUNA、UST的同时,其他币种价格因此受影响下滑。而最直接的影响是,LUNA的区块链Terra为了买回UST稳定币价,一度抛售储备金:BTC、ETH、AVAX 等一系列加密货币,更进一步制造了恐慌气氛,连累整个币市下跌。

原因三、币市持续下跌大户/投资基金抛售

以太币在6月13日再次迎来一波大跌,同样是受其他项目拖累。CeFi中心化货币存储平台Celsius被揭发隐瞒丢失三万多颗以太币,事件引起用户大量赎回以太币,由于Celsius被指有流动性不足问题,其持有的以太币不足以应付用户大量赎回以太币,有机会引发挤兑,引来新一波恐慌,Celsius更暂停用户提款和转帐功能。事件连带全球最大型加密货币交易所也出现挤兑潮,也一度需要暂停比特币提现服务。以太币第二波震荡正值Celsius问题爆出的时期。

币市的紧张情绪更因加密货币基金三箭资本未能偿还20亿债务而加剧。三箭资本只有2亿流动资产,正在抛售以太币以及清算美元资产来偿还债务,令投资者忧虑其有破产危机,而是次危机也是受LUNA爆破的延伸影响之一。三箭资本与多个加密货币项目都有所合作,借入大量贷款进行杠杆交易,被指在包括Blockfi、FTX、Genesis等公司都有坏帐。

原因四、加币货币市场大规模去杠杆化

上述多项资产引爆、赎回、债务清算等情况,都代表加密货币正在实现去杠杆化和去泡沫化的过程。用户在加密货币2021年牛市当中使用DeFi托管大量加密货币金融产品,GameFi、NFT、元宇宙等概念炒起,发展过于迅速而堆积了泡沫。

在LUNA爆破后,市场迎来一波资产收缩、赎回和清算,DeFi市场由于抵押品币价下跌、资金撤出,正在经历去杠杆化的过程。

原因五、以太坊需求下跌观望以太坊升级

以太坊的燃料费极高向来为人所批评,使用量和网络需求本来正出现下降趋势,以太坊每天交易量和平均Gas支付价格已有6个月的宏观下降,可能原因出于用家对以太坊网络拥挤和高gas费的不满,正转向其他区块链。

以太坊早就计划由PoW工作量证明全面过渡至PoS股权证明,实行The Merge 合并主网和PoS信标链,以降低以太坊gas费和增加可扩展性。

目前以太坊已在testnet Ropsten 网络上成功完成了模拟合并,预见实际合并有望在今年内完成。原本传言以太坊合并会在6月完成,后来传出是在第三季度,但实际时间官方仍未有宣告,这也代表未能确定以太坊何时能实际现时的堵塞和高gas费问题。而在2022年的币价跌幅中,以太币的跌幅比起比特币更大,本身以太坊的使用需求量呈下降趋势,对其币价也有影响。

以太币何时回升?现在是抄底的时机吗?

在LUNA被抛售而引致爆破的极端条件下,以及Celsius和三箭资本的问题中,可见加密货币的漏洞和缺乏监管问题。这一轮加密货币跌势可以说是引爆了市场的不稳定要素,市场自身进行一个汰弱留强的过程,只有实际符合市场需求的项目才能生存,对于币圈长远发展有一定的好处。

从币种的基本面分析,以太币/以太坊长期以来占了币圈一席位,其高扩展性一被各界所应用,相比其他币种,市场对于将来以太币会再次回升的信心亦比较大。

当以太坊合并完成,成功过渡至PoS证明后,以太币将会实行通缩机制,或能刺激币价有所上升。不过,现时币市的价格波动尚未能够说是已经止住了跌势,亦未能肯定近期会否再有不利消息传出,引发再一轮币价下跌。而近期币市的价格波动和机构缺乏监管问题也可能促使地方法律加强监管,进一步拖低币价。

如果有意抄底,就要留意以太币与实体货币不一样,不会有「经济周期」以导致我们可以憧憬反弹,而是当上述各种因素都仍未消散,以太币随时有可能继续回落。所谓「USD$1000」关键位置只属个别人的论断,事实上不会任何真正的关键位置,抄底者必需注意当中的风险。

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