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量化交易的恐怖之处

中午还是想跟大家谈谈最近的量化资金霸屏的事儿。

据说A股已经有20%的交易量有量化基金贡献,这到底是好还是不好呢?

好的,我就不说了,我就谈一个做量化的最怕的东西。

是什么呢?就是瞬间突发利空。

因为量化基金的基本形式是程序盘,这些资金最注重的是资金安全,都会机械地设置一条自动平仓线。

比如市值回撤2%就平仓1/3的仓位设置回撤4%就平仓2/3,市值回撤5%就全部平仓。

看上去非常好很合理,如果是一家基金用没问题,但如果全市场相当多的资金都用这种平仓止损的策略,而这种程序在市场上占据大量流通的话,形成的结果是恐怖的。

一旦出现突发利空,市场一跌你会发现数千亿的资金同时触发止损指定而且自动执行,都没有人的思考空间。

你想象一下市场20%的资金全部同时卖出会造成什么呢?

本来可能只跌2%的就要反弹的,现在跌到2%,出现了大量同时出现的买盘,就会直接把指数打到负4,而这一点又触发了更多的卖盘。

就形成了恶性循环,越跌越止损止损又造成了进一步下跌,进一步下跌又触发了下一条止损线,下一条止损线的触发又导致更多的止损,最后出现。。。。。

过去如果是主动主观手动操作的话,还会存在分歧,交易的时间点还会有先后不会那么一致的,如果现在都是程序盘的话,那么以上说的复杂的循环会在短短的几十秒内完成。

当年911导致整个美股崩盘,就是因为程序盘一致性的止损导致。

好了知道了,这个量化基金最大的风险,但是它会不会发生呢?不一定我们管控的很好,我觉得不会有大的风险的,大家放心,一切都很好,市场会走向越来越规范,正常,健康。

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